自2008年以来国务院印发《国家知识产权战略纲要》后,国民对知识产权的发展越来越关注。到今天,人人都知道,知识产权是一种无形资产,但大多数是知其然不知其所以然,对知识产权到底该如何转变成资产还是一头雾水。

 

之前小金写过商标质押的文章《价值3个亿,商标质押了解一下》,那是其一,只是这种方法比较适用于有一定知名度的企业,对于新兴企业而言,知识产权证券化会更为合适。

 

知识产权证券化在国外的发展

 

 

 

世界范围内最早的一例知识产权证券化实践是音乐版权证券化。在Pullman Group的策划下,英国著名的摇滚歌星将其在1990年以前录制的25张唱片的预期版权(包括300首歌曲的录制权和版权)许可使用费证券化,于1997年发行了Bowie Bonds,为其筹集到5500万美元。Bowie Bonds的成功发行起到了很好的示范作用,极大地拓宽了资产证券化的操作视野。从国外的实践来看,知识产权证券化的基础资产已经非常广泛,从最初的音乐版权证券化开始,现已拓展到电子游戏、电影、休闲娱乐、演艺、主题公园等与文化产业关联的知识产权,以及时装的品牌、医药产品的专利、半导体芯片,甚至专利诉讼的胜诉金。知识产权证券化在整个资产证券化市场中所占的份额还很小,但是它已经显示出巨大的发展潜力和态势。1997年当年的知识产权证券化的交易总额为3.8亿美元,2000年已达到11.37亿美元的好成绩。

 

什么是知识产权证券化?

 

 

知识产权证券化(Securitization of Intellectual Property)通常定义为:发起机构(通常为创新型企业)将其拥有的知识产权或其衍生债权(如授权的权利金),通过移转到特设载体,再由此特设载体以该等资产作担保,经过重新包装、信用评价等,以及信用增强后发行在市场上可流通的证券,借以为发起机构进行融资的金融操作。

 

简单来说,就是让你所拥有的知识产权"上市"。以知识产权未来所产生的的现金流作为支撑,发行资产证券进行融资。

 

知识产权证券化有什么优势

 

发展知识产权证券化对融资者、投资人和发展都带来新的机遇。

 

对融资者而言:知识产权证券化后,一方面可以获得融资,另一方面还可以保留知识产权的自主性。因为在这个过程里,知识产权权利人对投资者承诺的回报是知识产权所产生的的现有回报或将来的提成,而非知识产权本身。在获得融资的同时,还能对知识产权进行进一步改良或应用,持续提升价值。

 

较之知识产权贷款,知识产权证券化能获得更高的资金使用率,毕竟贷款利息可不低。

 

对投资人而言:知识产权证券化的产品具有较佳的流动性。而其风险与报酬在股票和债券之间,因此可作为丰富资产组合的良好投资标的。而证券化所产生的破产隔离效果,可以使投资人直接投资看好的技术或著作,而不必过于担心发起人的经营状况。

 

对宏观经济的发展而言:知识产权证券化产品的存在,可使不同风险偏好者通过市场进行交易,从而提升整体经济的效用水平。从经济学分工理论的视角来看,创新型企业可以将风险资产透过证券化转移出去,更专注于知识创新与管理的工作;而专业投资人则通过资产组合来分散所承接到的风险。

 

正值政策红利时期,待畅游市场蓝海

 

近年来,我国知识产权证券化的政策号角声不断,习近平总书记在党的十九大报告中指出,要加强对中小企业创新的支持,促进科技成果转化,倡导创新文化,强化知识产权创造、保护、运用。深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力。2017年9月,国务院印发《国家技术转移体系建设方案》国发44号文鼓励开展知识产权证券化融资试点。《"十三五"国家知识产权保护和运用规划》指出,要探索开展知识产权证券化和信托业务。2019年6月,《2019年深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划》印发,鼓励海南自由贸易试验区探索知识产权证券化,鼓励雄安新区开展知识产权证券化融资。

 

现国内每年的专利数量位居世界第一,大量科研成果等待着转化成产品实现商业变现,科技型中小企业融资需求旺盛,这都在为日后知识产权证券化市场做着铺垫。

 

这是一片蓝海市场,不过在国内,知识产权证券化毕竟还是新生事物,还得等待第一批"尝螃蟹"的先行军去开拓。